强监管下银行理财变天,看这五大数据

摘要: 今年至今理财产品增速连续下降,8月末,理财产品余额同比增速降至6.5%,较去年同期下降27个百分点,已连续七个月下降。

09-23 21:54 首页 网贷舆情

9月22日,银行业理财登记托管中心有限公司(以下简称“银行业理财中心”)发布《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》。受强监管、金融去杠杆的影响,上半年银行理财较去年发生较大变化,主要变现在理财余额掉头下降、同业理财收缩,以及增加对实体经济的支持力度等。

今年上半年,中国银行业理财市场运行呈现出五方面特点:

一是银行理财产品余额较年初略有下降,业务增速放缓。截至2017年6月底,全国共有555家银行业金融机构有存续的理财产品(本报告所称的理财产品是指银行业金融机构自主设计开发、在全国银行业理财信息登记系统(以下简称“理财登记系统”)中集中登记,并有统一登记编码的理财产品),理财产品数8.58万只;理财产品存续余额28.38万亿元,较年初减少0.67万亿元。2017年上半年,银行业理财市场累计发行理财产品11.92万只,累计募集资金83.44万亿元。

二是银行理财产品结构以一般个人类产品为主,同业理财余额和占比实现双降。截至2017年6月底,一般个人类产品存续余额为13.14万亿元,占全部理财产品存续余额的46.30%;高资产净值类产品存续余额为2.13万亿元,占全部理财产品存续余额的7.51%;私人银行类产品存续余额为2.01万亿元,占全部理财产品存续余额的7.08%;机构专属类产品存续余额为6.48万亿元,占全部理财产品存续余额的22.83%;金融同业类产品存续余额为4.61万亿元,占全部理财产品存续余额的16.24%。

三是理财资金投资的资产结构保持稳定。从资产配置情况来看,债券是理财资金最主要配置的一类资产,截至2017年6月底,债券资产配置比例为42.51%。债券、现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单共占理财产品投资余额的69.19%。

四是理财资金积极支持实体经济发展。理财产品通过合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济,有力地支持了经济发展。截至2017年6月底,投向实体经济的资产余额20.93万亿元。

五是新发行理财产品以低风险等级为主。新发行理财产品风险等级总体较低:2017年上半年,风险等级为“二级(中低)”及以下的理财产品募集资金总量为68.14万亿元,占全市场募集资金总量的81.66%;而风险等级为“四级(中高)”和“五级(高)”的理财产品募集资金量为0.15万亿元,仅占0.18%。

理财增速持续下降,股份行下降最大

数据显示,上半年银行理财产品余额较年初略有下降,业务增速放缓。截至6月底,理财产品存续余额28.38万亿元,较年初减少0.67万亿元,较4月末减少1.9万亿元;同比增长8%,增速较上年同期下降35个百分点。

根据银监会公布的最新数据,今年至今理财产品增速连续下降,8月末,理财产品余额同比增速降至6.5%,较去年同期下降27个百分点,已连续七个月下降。

值得注意的是,分银行类型看,上半年理财余额下降主要是股份行降幅较大。6月末,股份制银行存续余额为11.80万亿元,较年初减少3.67%。银监会方面也表示,部分理财业务发展较快的银行,目前增速逐步回归至较合理水平,股份制银行中下降幅度最大的一家银行,至8月底,其理财余额较年初减少了2000多亿元。城市商业银行和农村商业银行理财余额的同比增速,较去年同期分别下降了40和90个百分点。



同业理财“双降”

本轮强监管治理的一个重点就是同业理财,因为这一领域资金脱实向虚的情况较为突出。而数据显示,强监管政策确实发挥“威力”。

《报告》称,截至2017年6月底,金融同业类产品存续余额为4.61万亿元,占全部理财产品存续余额的16.24%。其中,金融同业类产品是指专门面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的理财产品,其余额和占比均较年初“双降”,产品余额较年初减少2万亿元,下降了31%,连续5个月环比下降;占比较年初下降7个百分点。

理财资金支持实体经济规模不降反升

今年以来,尽管理财余额持续下降,但理财资金投入实体经济的规模却继续上升。《报告》显示,截至2017年6月底,有20.93万亿元的理财资金通过配置债券、非标准化债权类资产、权益类投资等方式投向了实体经济,占理财资金投资各类资产余额的73.42%,较年初增加1.28万亿元,增幅为6.51%。

不过,细分资金投向来看,6月底,债券、非标债券资产的余额均较年初下降。这也就意味着,上半年理财资金支持实体经济规模上升主要是通过增加权益类投资等方式实现。



理财收益率调头上升

与去年不同的是,今年以来,受债券收益率走高、市场资金价格走高等影响,理财收益率出现回升。2017年上半年,已终止的封闭式理财产品收益率呈现出上升趋势,从年初的平均3.5%左右上升至平均4.0%左右。

相比之下,去年受资产荒的影响,理财投资收益继续不断下滑。从2016年全年来看,封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为3.79%,较2015年下降90个基点。2016年,封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降的趋势,兑付客户年化收益率从去年年初的平均4.2%左右下降至去年年末平均3.5%左右。

不仅收益率整体下滑,去年出现亏损的理财产品数量也在不断攀升。2016年,终止到期的理财产品中有88只产品出现了亏损。不过,《报告》并没有披露今年上半年理财产品亏损的情况。

理财成为银行应对存款考核的重要调剂方式

尽管理财的发展对银行带来“存款搬家”的冲击不容小觑,但银行也有办法加以应对。从按月银行理财余额看,《报告》显示了一个有趣的规律,即很多个季末,理财产品呈季节性收缩,下个月则又开始增长。

这一规律的变化实则与银行应对一般性存款考核有关,即银行会安排理财产品在季末到期,投资人赎回的资金就变为一般性存款,以达到银行应对存款考核的目的。所以从数据上看,可看到季末理财余额通常会下降,而到了下季初又会上升的规律。相应的,在央行的统计数据上,就体现为季末一般存款大增,而到了下季初则相反。

但这种调剂也会带来问题,国泰君安证券银行组研报称,资管产品季末调节一般存款,导致货币金融统计时的一些问题,如8月存款增速、M2增速低于预期,但9月末存款又会回来;此外,由于银行也要考核存款准备金率,由于季末一般存款大增,银行要交的存准也会增多,这可能会导致流动性意外波动。

网贷舆情综合券商中国、金融时报、上海证券报

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